市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易(y情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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